由降转升！中国 3 月 PMI 升至 50.4%，制造业景气度显著回暖

泰国华人网讯 中国国家统计局与物流采购联合会最新数据显示，3月份制造业采购经理指数（PMI）为50.4%，较上月上升1.4个百分点，在连续两个月处于收缩区间后重新回升至50%以上的扩张区间，并创下一年来新高。

从分项数据来看，生产指数与新订单指数均同步回升并进入扩张区间，显示制造业供需两端同时改善，是本轮PMI回升的主要推动因素。与此同时，新出口订单指数较上月明显上升4.1个百分点至49.1%，虽仍略低于荣枯线，但外需回暖迹象已较为明显。

同一时期，非制造业商务活动指数为50.1%，同样回升至扩张区间，表明服务业及相关产业活动也出现一定程度改善，整体经济运行活跃度有所提升。

分析人士指出，春节后企业集中复工复产，加之市场需求逐步释放，是推动制造业景气回升的重要短期因素。同时，稳增长政策逐步落地，也对市场预期与订单恢复形成支撑，使得内需与外需均出现边际改善。

在外部环境方面，尽管全球需求仍存在不确定性，但出口端对国内制造业的支撑作用有所增强，对整体景气回升形成一定助力。

展望后续走势，分析认为，随着基建投资推进加快以及新质生产力相关产业持续发展，制造业景气有望继续保持修复态势。非制造业活动亦有望延续回升趋势，但同时仍需关注部分国际因素可能带来的成本与外需波动压力。