中国客源不再支撑，菲律宾最大赌场Okada陷入深度困境

泰国华人网讯 菲律宾马尼拉知名综合赌场度假村Okada Manila最新公布2026年第一季度业绩，整体表现大幅下滑，在核心客源持续萎缩的背景下，博彩收入及利润均出现明显下跌，行业寒意进一步加深。

从起因来看，该集团博彩总收入（GGR）在2026年第一季度录得64.7亿菲律宾比索（约1.08亿美元），同比下降17.2%。虽然较2025年第四季度的59.3亿比索（约9970万美元）略有回升，但仍无法改变整体下行趋势。

从业务结构来看，此次下滑呈现全面性特征。作为核心收入来源的VIP贵宾厅业务收入同比下降19%，降至14.4亿比索（约2410万美元）；大众赌桌业务下降24.2%，仅23亿比索（约3850万美元）；角子机业务同样下滑8.9%，未能形成有效支撑。

在利润层面，情况进一步恶化。调整后EBITDA（息税折旧摊销前利润）同比暴跌53.3%，仅剩8.3亿比索（约1390万美元），接近“腰斩”水平，显示盈利能力显著承压。

从背景因素来看，行业普遍认为，本轮下滑与中国及韩国游客数量减少密切相关。尤其是中国高端客群在VIP业务中的占比长期较高，随着客流减少，加上菲律宾持续加强对POGO离岸博彩行业的整顿，进一步削弱了高端博彩市场支撑。

与此同时，Okada Manila内部管理层也出现变动，公司前总裁兼首席运营官Byron Yip离职，由母公司日本环球娱乐高管佐藤信树接任，管理架构调整仍在进行中。

从行业趋势来看，2025年该集团全年博彩收入已下滑20.1%，其中VIP桌戏收入下降44.3%。此次2026年开局继续走弱，显示恢复压力依然较大。

业内分析认为，在核心客源未明显回流的情况下，菲律宾高端博彩市场短期内仍将面临调整压力，Okada Manila的业绩表现也可能成为整个行业变化的缩影。